受次贷危机的冲击，美元全球储备货币的地位受到撼动，使国际金融市场陷入重大的信任危机。索罗斯认为，金融危机的“急症期”基本结束，但影响才刚刚开始显现。金融机构需要摆脱困境，主权财富基金是“正面的积极因素”，它可以拯救投资人。

所谓主权财富基金（SWF），是由于一些国家拥有的外汇储备盈余和财政盈余不断增加，为了追求更高的外汇投资收益，而专门组建的外汇投资机构或者基金，运用外汇在国际市场进行投资。不合理的国际货币体系直接促成了主权财富基金的建立，尤其在美元的霸权地位逐渐丧失和美元长期贬值的趋势下，投资更为谨慎的主权基金将能够在某种程度上稳定市场。

索罗斯认为，主权财富基金不愿意持有任何货币的结果就是“逃离一切货币”，取而代之的是投资于实物资产，即商品市场。于是商品价格大涨，加剧市场通货膨胀幅度。行动指南

发现问题后矫枉过正、因噎废食的方式，是不可取的，要权衡轻重，以便选择合宜之途。12月8日眼里只有未来我永远感兴趣的是未来。我从来不记过去，只看未来。

——摘自2009年6月12日索罗斯在京城桂公府私人宴会上的谈话

背景分析

2009年6月，索罗斯来到中国，先后在上海、杭州、北京宣讲自己对于金融危机产生泡沫的认知。虽然索罗斯坦承：“我已经退休6年了。”但从他对国际金融危机的密切关注和中国经济情况的浓厚兴趣上来看，他依然雄心勃勃。在复旦大学的演讲中，他透露“我正在思考世界经济的未来，所以我到中国来寻找答案”。

众所周知，市场行情的波动永远是对未来的预期，可以借鉴和吸取过去的经验或教训，但绝不能完全据此作出未来的决策。因此对索罗斯来说，要确定他的投资理论在市场中能不能起作用，首先是找出市场未来往何处走，即“看未来”的发展表现作为判断和决策的投资依据。金融危机后，“中国经济数据显示经济正在好转，”索罗斯说，“未来10年，全球经济增长会下降，而中国经济增长将快于大部分国家，并发挥积极影响”。显然，索罗斯看好未来的中国。行动指南

投资要有远见，即着眼于未来。12月9日分歧不利统一发展美联储已经就金融风暴这一危机作出了有力回应，12月把自身的主要利率几乎下调为零，开始定量宽松政策。奥巴马政府准备在两年内提供8000亿美元规模的财政刺激，并采取其他激进措施。

国际上的回应要更静默一些。国际货币基金组织已经批准了新的措施，允许金融状况良好的边缘国家不需条件就可以借到五倍于自己份额的款项。但是数量微不足道，而污点却可能挥之不去。结果是，措施依然未被使用。美联储为墨西哥、巴西、韩国和新加坡开放了货币掉期工具。但是欧洲中央银行总裁让·克劳德·特里谢（Jean睠laudeTrichet）猛烈抨击经济上的不负责任，德国依然强硬反对发行过多货币，因为可能会导致将来的通货膨胀。这些态度分歧使得极其难以采取一致的国际行动，还有可能会损坏欧元的统一，引发汇率的强烈波动。

——摘自2009年2月25日《南方周末》刊发的《反思2008的崩溃风潮》

背景分析

金融危机是市场以一种“暴力方式”对政策缺陷和失误进行清算的反应。后金融危机时期，世界各国都认为应立即展开统一协调行动，探寻改善全球金融体系之路，这在很大程度上会改写未来的国家力量对比以及全球经济格局，但各方在货币政策协调上存在着巨大分歧，对金融危机的协调与期望值也相差甚远。索罗斯批评欧美搞“金融保护主义”，认为美国及欧洲国家只顾忙于挽救自身金融机构，却没有顾及到无力自救的发展中国家。

唇亡齿寒。索罗斯认为，防止东欧及非洲等地发展中国家出现更多市场动荡，有利于国际金融稳定。所以，在提供贷款援助的同时，附加苛刻的“政治条件”的状况应改变，让更多处于水深火热的发展中国家能有效地从国际货币基金组织更多地借入援助资金。令人担心的是，多方利益的分歧和角逐不可避免，索罗斯呼吁放下分歧，尽快为国际货币基金组织注资，以实际措施来援助全球金融体系中的外围国家“过冬”。行动指南

需要多方合作才能完成的事情，协调行动至关重要。12月10日长痛不如短痛我就2008年崩溃风潮给出的解释引发了一些重要的问题：

如果无担保卖空，投机信用违约掉期已经被取缔，将会发生什么呢？

雷曼兄弟的破产也许已经被避免了，但是超级泡沫又将如何？我们只能推测而已。我的猜测是，超级泡沫将会破灭得更慢，灾难性的结果会更少，但是后果也许会持续得更久。比起现在发生的事情，它更像日本的经历。

——摘自2009年3月4日《南方周末》刊发的《反思2008的崩溃风潮》

背景分析

一场没有硝烟的金融危机比冷兵器时代的战场更为残酷。它在很短的时间里横扫全球，攫取了很多国家几年甚至十几年的发展成果。正当全世界因为金融危机而哀鸿遍野之时，也有人在金融危机中因沽空赚了个盆满钵满，其中之一就有索罗斯。

利用金融危机而疯狂敛财的举动，自然令索罗斯成了众矢之的。美国众议院政府改革及监管委员会因此举行听证会，传召索罗斯出席接受议员质询。在听证会上索罗斯表示，阻止市场泡沫形成是不可能的事，但政府机构可以把市场泡沫控制在“能容忍的范围”，“目前深度经济衰退无可避免，且不排除出现经济萧条的可能性”。行动指南

不管是“长痛”还是“短痛”，重要的是不回避“阵痛”。12月11日人民币升值展望我认为人民币将会以更大速度升值。人民币远期交易的升水已经超过每年8%。我认为实际的升值将会更高，尽管我说不出幅度到底是多少。中国政府的想法很难去猜测，但下述原因说明它们为何要朝着这一方向走。

升值的货币有助于缓解由大规模贸易顺差导致的不满，它还有助于降低通胀，通胀在中国已经成为一个问题。因为通胀主要是由进口能源和食品成本上升推动的，所以货币升值也是直接的应对之策。过去，农业部门反对人民币升值，随着食品价格的走高，这方面的因素已经减弱。这些都是有利的，但是很难预料人民币升值究竟会带来哪些问题。

——摘自《索罗斯带你走出金融危机》，乔治·索罗斯着，机械工业出版社2009年出版

背景分析

2005年7月21日，中国启动了人民币汇率形成机制改革，随着市场不断变化，人民币兑美元汇率从827∶1开始升值到682～684之间。到2008年，因为全球金融危机影响，人民币汇率开始稳定并窄幅波动，改变了持续升值的态势。随着全球经济的持续复苏，以及贸易摩擦的升级，市场上对人民币升值的猜测再次甚嚣尘上。

对冲基金界的教父级人物索罗斯也将注意力转移到人民币升值的问题上，多次建议中国政府将人民币升值，他认为“人民币每年升值10%对中国而言是可以忍受的”。他的理由是升值可以转嫁通胀和防止热钱涌入。作为在世界金融界举足轻重的影响力人物，其言论的分量可想而知。

国内经济学者认为，索罗斯呼吁人民币升值很可能是来者不善，他是为了其旗下的量子基金豪赌人民币升值制造舆论。且不管人民币汇率到底是升还是不升，客观上索罗斯的到来是对中国经济监管者的一种警醒。如果监管体系科学，逐利的资本就无机可乘。

行动指南

对于一个经济体而言，进行经济决策需要考虑内、外两方面的因素。对于自身及决策可能存在的漏洞，要多关注外界的信息，因为置身事外总是容易看得更清楚。12月12日聪明的能源政策在抵消衰退和通缩的过程中，能源政策可以发挥更大的创新作用。美国消费者无法继续扮演全球经济引擎的角色，世界需要寻找新的增长引擎。替代能源和节能减排可以发挥引擎的作用，但前提是保持传统燃料的高价，为投资新能源创造理由，这样的投资也可以缓解通缩。但到目前为止，还没有哪位美国政客敢于说服公众有必要维持传统燃料的高价格。

奥巴马总统需要拿出更多的勇气和技巧来采取正确的对策。他必须确定化石燃料的底价，强制收取碳排放税或拍卖排污权。前一项措施更加高效，而后一项措施政治可行性更高。此外还要对石油征收进口关税，将国内油价维持在每桶70美元以上。关键是要说服公众将能源成本永远维持在高位，以此来鼓励对替代能源和节能设备的投资。

最终，能源成本可能会随着新技术的普及而下降。但价格机制本身并不足以保证新能源的开发。税收优惠、补贴、汽车排放标准和建筑法规必不可少。即便如此，如果碳排放无需付出代价，那么能源安全和减缓全球变暖也都实现不了。美国自己做不了这件事，但没有美国的参与，这个任务也完成不了。

——摘自2009年3月18日《南方周末》刊发的《反思2008的崩溃风潮》

背景分析

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